O setor financeiro desempenha um papel central na transição para a sustentabilidade. Bancos, gestoras de ativos, seguradoras e empresas de investimento não se limitam a reportar as suas próprias emissões: devem avaliar e divulgar o impacto climático de toda a sua carteira. As emissões financiadas, a Categoria 15 do Âmbito 3 do Protocolo GHG, representam frequentemente mais de 99% da pegada de carbono total de uma instituição financeira.
O enquadramento regulatório para as finanças sustentáveis na Europa é dos mais avançados do mundo. A CSRD, o SFDR (Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis), a Taxonomia da UE e as orientações setoriais da EBA e da EIOPA criam uma rede abrangente de requisitos de divulgação que exige infraestrutura de dados robusta.
Em Portugal, o Banco de Portugal e a CMVM (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários) supervisionam o cumprimento das obrigações de divulgação ESG pelas entidades financeiras, alinhando-se com os requisitos europeus.
Principais desafios de sustentabilidade nas finanças
Medição das emissões financiadas
A métrica ESG mais significativa para as instituições financeiras são as emissões financiadas: os gases com efeito de estufa associados às atividades de concessão de crédito, investimento e subscrição. A sua medição exige dados sobre as emissões dos mutuários e participadas ao nível da carteira, metodologias de atribuição (como o PCAF) e recálculo periódico à medida que as carteiras evoluem. Estes dados dependem frequentemente da qualidade do reporte ESG das empresas da carteira.
Qualidade dos dados ESG das contrapartes
As instituições financeiras dependem de dados ESG provenientes de milhares de contrapartes. A qualidade varia enormemente: as grandes empresas cotadas podem reportar ao abrigo da CSRD, enquanto os mutuários PME podem fornecer pouca ou nenhuma informação sobre sustentabilidade. Desenvolver estratégias para cobrir lacunas de dados, recorrendo a estimativas, médias setoriais e indicadores de aproximação, é essencial para um reporte credível ao nível da carteira.
Complexidade regulatória
As instituições financeiras enfrentam requisitos sobrepostos da CSRD (divulgação ESG ao nível corporativo), do SFDR (divulgação de sustentabilidade ao nível do produto), da Taxonomia da UE (classificação de receitas verdes e CapEx), do Pilar 3 da EBA (divulgações prudenciais ESG para bancos) e das regulamentações nacionais. Coordenar os dados entre estes quadros sem duplicação requer uma gestão centralizada dos dados ESG.
Integração do risco climático
Para além da divulgação, os reguladores esperam que as instituições financeiras integrem o risco climático nas decisões de crédito, na gestão de carteiras e nos testes de stress. As expectativas de supervisão do BCE e os cenários climáticos do Banco de Inglaterra exigem análises prospetivas que conectem os dados ESG aos modelos de risco financeiro.
Enquadramento regulatório para o setor financeiro
CSRD para instituições financeiras
As instituições financeiras reportam ao abrigo do quadro completo de ESRS, com considerações setoriais adicionais. Os tópicos materiais incluem tipicamente E1 (clima, dominado pelas emissões financiadas), S1 (força de trabalho própria), S2 (trabalhadores na cadeia de valor, incluindo operações externalizadas), G1 (conduta empresarial, incluindo combate ao branqueamento de capitais e concessão responsável de crédito) e o requisito setorial de divulgar as emissões financiadas da Categoria 15 do Âmbito 3.
SFDR e classificação de produtos
O SFDR exige que os participantes no mercado financeiro classifiquem os produtos como Artigo 6 (sem declarações de sustentabilidade), Artigo 8 (promovendo características ambientais ou sociais) ou Artigo 9 (objetivo de investimento sustentável). Cada nível de classificação exige maior granularidade dos dados de sustentabilidade ao nível do produto e dos ativos subjacentes.
Taxonomia da UE para o financiamento verde
O Rácio de Ativos Verdes (GAR) da Taxonomia da UE exige que os bancos divulguem a proporção da sua carteira bancária alinhada com atividades elegíveis e alinhadas com a Taxonomia. O cálculo deste rácio exige dados ao nível da atividade dos mutuários e participadas, ligados aos critérios de seleção técnica.
Regulamentação nacional
Em Portugal, o Banco de Portugal emite orientações sobre divulgação ESG e risco climático para o sistema bancário. A CMVM supervisiona as obrigações de divulgação das gestoras de ativos e dos fundos de investimento. Ambas as entidades alinham as suas expectativas com as normas europeias da EBA e da ESMA.
Estratégias práticas para a gestão ESG
Centralizar os dados ESG das contrapartes
Construir um repositório único para os dados ESG dos mutuários, participadas e empresas da carteira. Normalizar a recolha de dados através de questionários anuais, extração de divulgações públicas e fornecedores de dados de terceiros. A plataforma da Dcycle pode funcionar como o hub central para agregar e validar os dados de sustentabilidade das contrapartes.
Implementar a metodologia PCAF
Aplicar a metodologia da Parceria para a Contabilização de Carbono nas Finanças (PCAF) para o cálculo das emissões financiadas. Comece pelas classes de ativos com maiores emissões (crédito corporativo, financiamento de projetos, imobiliário comercial) e expanda para a carteira completa.
Alinhar os fluxos de dados da CSRD e do SFDR
Garantir que os mesmos dados ESG subjacentes alimentam tanto as divulgações corporativas da CSRD como os relatórios ao nível do produto do SFDR. Isto evita inconsistências e reduz a duplicação. Desenhe a sua arquitetura de dados para servir múltiplos outputs regulatórios a partir de uma única fonte de verdade.
Desenvolver capacidade de análise de cenários climáticos
Desenvolver avaliações prospetivas de risco climático utilizando cenários do NGFS ou parâmetros dos testes de stress do BCE. Conectar os dados ESG da carteira a modelos de risco financeiro para uma gestão integrada do risco climático.
Como a Dcycle apoia as instituições financeiras
A Dcycle disponibiliza gestão de dados ESG concebida para a complexidade das carteiras dos serviços financeiros:
- Cálculo de emissões de carteira: Cálculo de emissões financiadas alinhado com o PCAF, por classe de ativos.
- Gestão de dados de contrapartes: Recolha e validação centralizada de dados ESG de mutuários e participadas.
- Reporte multi-quadro: Geração de outputs para a CSRD, o SFDR, o GAR da Taxonomia da UE, o Pilar 3 da EBA e requisitos nacionais a partir de um único conjunto de dados.
- Gestão da qualidade dos dados: Acompanhamento da cobertura de dados, identificação de lacunas e gestão sistemática de metodologias de estimação.
- Documentação pronta para auditoria: Rastreabilidade completa desde as métricas reportadas até aos dados de origem e metodologias de cálculo.
Solicite uma demo para ver como a Dcycle pode ajudar a sua instituição financeira a gerir o reporte ESG.
Perguntas frequentes
O que são emissões financiadas e porque são importantes?
As emissões financiadas são os gases com efeito de estufa associados às atividades de concessão de crédito, investimento e subscrição de uma instituição financeira. Representam tipicamente mais de 99% da pegada de carbono total de um banco e são a principal métrica para avaliar o impacto climático de uma instituição financeira.
Como se relaciona o SFDR com a CSRD para os bancos?
A CSRD exige a divulgação ESG ao nível da entidade (o banco como um todo), enquanto o SFDR exige a divulgação de sustentabilidade ao nível do produto (cada fundo ou produto financeiro). Ambos utilizam os mesmos dados ESG subjacentes, mas servem públicos e finalidades regulatórias diferentes.
O que é o Rácio de Ativos Verdes (GAR) da Taxonomia da UE?
O GAR mede a proporção das exposições patrimoniais de um banco que financiam atividades económicas alinhadas com a Taxonomia. Os bancos devem divulgar o GAR para a sua carteira bancária, desagregado por objetivo ambiental e tipo de contraparte.
